Het winstverslag van Meta heeft een bitterzoete nasmaak achtergelaten op de markt. Het moederbedrijf van Facebook, Instagram en WhatsApp presenteerde de resultaten over het tweede kwartaal. De omzet overtrof de verwachtingen, maar de winst viel tegen door de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie. De reactie van beleggers was snel: een koersdaling van meer dan 7% veegde meer dan 350.000 miljard dollar aan marktwaarde weg.
Het probleem is niet dat het slecht gaat met de reclamebranche, integendeel. Recordomzet uit 60.800 miljoenDe stijging van 28% ten opzichte van vorig jaar laat zien dat Meta's geldmachine nog steeds draait. De markt straft echter de versnelde investeringen in AI af, die de kosten hebben opgedreven en de vrije kasstroom drastisch hebben verminderd. De vraag die iedereen bezighoudt, is wanneer al dat geld zich eindelijk gaat uitbetalen.
Resultaten tweede kwartaal: recordomzet, maar dalende winst.
Totale omzet bereikt 60.801 miljoenDe omzet steeg met 28% op jaarbasis, iets hoger dan de verwachtingen van Wall Street van circa $59.500 miljard. De nettowinst daalde echter met 14% tot $6,18 per verwaterd aandeel, vergeleken met $7,14 vorig jaar. De operationele marge kromp van 43% naar 31% ten opzichte van het voorgaande jaar, mede door een stijging van de totale kosten met 55% tot $42.030 miljard.
Binnen die kostenstijging vallen de volgende zaken op: $2.400 miljard aan juridische kosten en 1.180 miljard aan compensatie voor de aangekondigde personeelsreductie in mei 2026. Het bedrijf sloot het kwartaal af met 75.472 werknemers, 1% minder dan een jaar geleden, hoewel zo'n 8.000 werknemers die door de personeelsreductie zijn getroffen nog steeds op de loonlijst staan ​​en vóór het einde van het derde kwartaal niet meer zullen worden meegeteld.
De advertentiebranche blijft, ondanks alles, sterk. Het gemiddelde aantal dagelijkse actieve gebruikers binnen de app-familie was 3.600 miljard in juni3% meer dan het jaar ervoor. Het aantal advertentievertoningen steeg met 14% en de gemiddelde prijs per advertentie met 12%, wat aantoont dat de vraag naar advertenties sterk blijft.
De uitgaven aan AI schieten omhoog: datacenters, chips en meer.
De grootste financiële last voor Meta is de investering in kunstmatige intelligentie. Het bedrijf heeft de prognose voor de kapitaaluitgaven voor 2026 verhoogd naar een bedrag tussen... 130.000 en 145.000 miljoen dollar, voornamelijk bedoeld voor de bouw van datacenters, de aankoop van AI-chips en de ontwikkeling van nieuwe AI-modellen. Het gevolg was dat de vrije kasstroom met 91% daalde tot slechts 784 miljoen dollar, vergeleken met 8.550 miljard dollar in hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar.
De kapitaaluitgaven in het kwartaal bedroegen $31.080 miljard, en de langetermijnschuld groeide met 42% tot 83.664 miljoenHet bedrijf kondigde ook een joint venture aan met BlackRock voor een datacenter van 14.000 miljard dollar in El Paso, Texas. De belastingverwachtingen zijn verslechterd: Meta verwacht nu een belastingtarief van 15% tot 17% voor de rest van het jaar, tegenover de eerdere 13%-16%.
Mark Zuckerberg, oprichter en CEO van Meta, verdedigde de strategie in het persbericht over de kwartaalcijfers: "AI versnelt onze kernactiviteiten, drijft onze volgende generatie producten aan en opent de deur naar compleet nieuwe zakelijke mogelijkheden."Beleggers zijn echter van mening dat de toegenomen uitgaven momenteel hoger zijn dan het vermogen van het bedrijf om extra winst te genereren met kunstmatige intelligentie.
Marktreactie: daling van de aandelenmarkt en twijfels over de toekomst.
De aandelen van Meta daalden woensdag na sluitingstijd met meer dan 7% en sloten rond de $543. In de elf voorgaande handelsdagen hadden ze al een daling van 20,88% geleden, vergeleken met een daling van 5% voor de Nasdaq in dezelfde periode. De marktkapitalisatie van het technologiebedrijf daalde met meer dan 356.000 miljoen dollareen bedrag dat vergelijkbaar is met de gezamenlijke beurswaarde van Santander en Inditex.
Een vergelijking met andere grote technologiebedrijven laat de ongelijkheid binnen de sector zien. Microsoft steeg met 15,51% na het overtreffen van de verwachtingen met zijn winstcijfers, terwijl Apple dit jaar een winst van 22,65% boekte. Aan de andere kant verloor Tesla 31,32% en zal Meta naar verwachting meer dan 18% dalen tegen 2026. De Nasdaq 100-index is dit jaar met 11,31% gestegen, maar technologiebedrijven bewegen zich in twee verschillende tempo's.
Wat zeggen de analisten?
De meningen in de markt zijn verdeeld. Bedrijven zoals BMO Capital, JPMorgan en Wedbush zijn voorzichtig vanwege het gebrek aan inzicht in het rendement op investeringen in AI. Daarentegen... Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS en Deutsche Bank Zij zijn van mening dat Meta wordt verhandeld met een aantrekkelijke korting van meer dan 45% ten opzichte van de koersdoelstelling. Volgens de gegevens van Bloomberg adviseert geen van de 90 bedrijven die het aandeel volgen om te verkopen.
De prognose voor het derde kwartaal wijst op een omzet tussen de 61.000 en 64.000 miljard dollar, iets lager dan de verwachtingen van Wall Street. Meta heeft ook de operationele kosten voor het hele jaar naar boven bijgesteld; deze beginnen nu bij 165.000 miljard dollar. Het juridische risico blijft bestaan, aldus het bedrijf. rechtszaken met betrekking tot minderjarigen In de Verenigde Staten zou dat tot aanzienlijke verliezen kunnen leiden.
Desondanks staat Meta voor de uitdaging om aan te tonen dat de investering in AI voldoende rendement oplevert om de afname van de winstmarges te rechtvaardigen. Ondertussen wordt elke stap nauwlettend gevolgd door de markt, en de druk op Zuckerberg om concrete resultaten te leveren neemt alleen maar toe.
